Інвестори на Волл-стріт починають виявляти занепокоєння щодо масштабу інвестицій у штучний інтелект. За останні два тижні провідні технологічні компанії, зокрема Alphabet, Amazon, Meta та Microsoft, оприлюднили плани спрямувати понад 740 мільярдів доларів на капітальні витрати цього року. Більша частина цих коштів іде на розвиток дата-центрів та закупівлю чипів для інфраструктури ШІ.
Якщо на початку буму ринок заохочував такі вливання як ознаку лідерства, то зараз настрої змінюються. Зростають побоювання щодо негативного вільного грошового потоку, зростання боргів та того, чи зможуть ці технології в майбутньому принести достатню прибутковість. Побічним ефектом стало падіння індексів та акцій виробників напівпровідників на ринку.
Фінансові показники компаній ілюструють цей тиск. Alphabet повідомила про негативний вільний грошовий потік у розмірі 9,1 мільярда доларів за третій квартал, а її капітальні витрати сягнули 51,4 мільярда доларів. Водночас розвиток штучного інтелекту в пошуковій системі сповільнює зростання рекламних доходів компанії.
Amazon також зіткнулася з негативним вільним грошовим потоком у 42,4 мільярда доларів за минулі дванадцять місяців. Попри зростання хмарного бізнесу AWS на 39 відсотків, акції компанії втратили в ціні після публікації звітності. Meta своєю чергою витрачає значні кошти на запуск нових персональних агентів, що призвело до мінусових показників вільного грошового потоку.
Microsoft виявилася єдиним винятком серед техногігантів за вільним грошовим потоком у останньому кварталі, хоча її витрати також вимірюються десятками мільярдів доларів. Окрім власних прибутків, компанії активно залучають кошти через продаж акцій та облігацій. За даними S&P Global Market Intelligence, лише за цей рік п’ять техногігантів разом із Oracle залучили значні боргові ресурси для фінансування своїх проєктів.
Фінансова напруга на ринку може вплинути й на майбутні події, зокрема на довгоочікуване первинне публічне розміщення акцій Anthropic. За оцінками фінансистів, майбутнє зростання компанії залежатиме від доступу до величезних обчислювальних потужностей, хоча високе боргове навантаження сектору створює додаткові ризики для інвесторів.
Джерела: techcrunch.com
